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Unternehmensbewertungsverfahren für KMU - Eine kritische Analyse

von: Norbert Laurenz

Diplomica Verlag GmbH, 2007

ISBN: 9783836605526 , 112 Seiten

Format: PDF, OL

Kopierschutz: frei

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Preis: 34,99 EUR

Exemplaranzahl:  Preisstaffel

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Mehr zum Inhalt

Unternehmensbewertungsverfahren für KMU - Eine kritische Analyse


 

Inhaltsverzeichnis

4

Abbildungsverzeichnis

6

Abkürzungsverzeichnis

7

Verzeichnis der verwendeten Symbole

10

Einleitung

12

1. Grundlagen und Erläuterung wesentlicher Begriffe

13

1.1 Kleine und mittelgroße Unternehmen (KMU)

13

1.1.1 Quantitative Abgrenzung

14

1.1.2 Qualitative Abgrenzung

15

1.1.3 KMU-Definition der vorliegenden Arbeit

16

1.1.4 Zur volkswirtschaftlichen Bedeutung der KMU

17

1.2 Grundlagen der Unternehmensbewertung

18

1.2.1 Anlässe der Unternehmensbewertung

18

1.2.2 Wert und Preis eines Unternehmens

19

1.2.3 Funktionen und Zwecke der Unternehmensbewertung

20

1.2.4 Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung

25

1.2.5 Unternehmensbewertung als Prozess

27

1.3 Besonderheiten der KMU-Bewertung

28

2. Verfahren der Unternehmensbewertung für KMU

31

2.1 Klassische Verfahren

33

2.1.1 Substanzwertverfahren

33

2.1.2 Ertragswertverfahren

34

2.1.3 Discounted Cash-flow-Verfahren

42

2.1.4 Mischverfahren

53

2.2 Marktorientierte Bewertungsverfahren (Multiplikatorverfahren)

56

2.2.1 Konzeption

56

2.2.2 Multiplikatorverfahren auf Basis vergleichbarer Unternehmen(Comparative Company Approach)

58

2.2.3 Multiplikatorverfahren auf der Basis von Erfahrungswerten

61

3 Kritische Beurteilung der Unternehmensbewertungsverfahren

62

3.1 Beurteilung der klassischen Verfahren

62

3.1.1 Substanzwertverfahren

62

3.1.2 Ertragswertverfahren

63

3.1.3 Discounted Cash-flow-Verfahren

65

3.2 Beurteilung der marktorientierten Verfahren

68

3.3 Modifizierte Zukunftserfolgswertverfahren zur Bewertung vonKMU

70

3.3.1 Das modifizierte Ertragswertverfahren nach Behringer

71

3.3.2 Der Ansatz von Benson/Pistorius

76

3.3.3 Kritische Beurteilung der modifizierten Zukunftserfolgswertverfahren

80

Anhang

87

Literaturverzeichnis

106

Verzeichnis der verwendeten Gesetzestexte

112