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Unternehmensbewertungsverfahren für KMU - Eine kritische Analyse
Norbert Laurenz
Verlag Diplomica Verlag GmbH, 2007
ISBN 9783836605526 , 112 Seiten
Format PDF, OL
Kopierschutz frei
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Inhaltsverzeichnis
4
Abbildungsverzeichnis
6
Abkürzungsverzeichnis
7
Verzeichnis der verwendeten Symbole
10
Einleitung
12
1. Grundlagen und Erläuterung wesentlicher Begriffe
13
1.1 Kleine und mittelgroße Unternehmen (KMU)
13
1.1.1 Quantitative Abgrenzung
14
1.1.2 Qualitative Abgrenzung
15
1.1.3 KMU-Definition der vorliegenden Arbeit
16
1.1.4 Zur volkswirtschaftlichen Bedeutung der KMU
17
1.2 Grundlagen der Unternehmensbewertung
18
1.2.1 Anlässe der Unternehmensbewertung
18
1.2.2 Wert und Preis eines Unternehmens
19
1.2.3 Funktionen und Zwecke der Unternehmensbewertung
20
1.2.4 Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung
25
1.2.5 Unternehmensbewertung als Prozess
27
1.3 Besonderheiten der KMU-Bewertung
28
2. Verfahren der Unternehmensbewertung für KMU
31
2.1 Klassische Verfahren
33
2.1.1 Substanzwertverfahren
33
2.1.2 Ertragswertverfahren
34
2.1.3 Discounted Cash-flow-Verfahren
42
2.1.4 Mischverfahren
53
2.2 Marktorientierte Bewertungsverfahren (Multiplikatorverfahren)
56
2.2.1 Konzeption
56
2.2.2 Multiplikatorverfahren auf Basis vergleichbarer Unternehmen(Comparative Company Approach)
58
2.2.3 Multiplikatorverfahren auf der Basis von Erfahrungswerten
61
3 Kritische Beurteilung der Unternehmensbewertungsverfahren
62
3.1 Beurteilung der klassischen Verfahren
62
3.1.1 Substanzwertverfahren
62
3.1.2 Ertragswertverfahren
63
3.1.3 Discounted Cash-flow-Verfahren
65
3.2 Beurteilung der marktorientierten Verfahren
68
3.3 Modifizierte Zukunftserfolgswertverfahren zur Bewertung vonKMU
70
3.3.1 Das modifizierte Ertragswertverfahren nach Behringer
71
3.3.2 Der Ansatz von Benson/Pistorius
76
3.3.3 Kritische Beurteilung der modifizierten Zukunftserfolgswertverfahren
80
Anhang
87
Literaturverzeichnis
106
Verzeichnis der verwendeten Gesetzestexte
112
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