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Erklärungsansätze für Performance-Persistenz bei Investmentfonds. Ein Überblick
Matija Kontrec-Goedecke
Verlag Diplomica Verlag GmbH, 2010
ISBN 9783836645898 , 78 Seiten
Format PDF, OL
Kopierschutz frei
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Erklärungsansätze für Performance-Persistenz bei Investmentfonds
1
Inhaltsverzeichnis
3
Tabellenverzeichnis
5
Abbildungverzeichnis
6
Abkürzungsverzeichnis
7
Symbolverzeichnis
9
1. Einleitung
13
2. Definition der Performance-Persistenz
15
3. Messung der Performance-Persistenz
17
3.1. Verzerrungen im Datensatz
17
3.1.1. Das Survivorship Bias
18
3.1.2. Verschleißeffekte
20
3.2. Messmethoden
21
3.2.1. Die Portfoliomethode
21
3.2.2. Der Spearman Rangkorrelationskoeffizient als Persistenzmaß
23
3.2.3. Kontingenztabellen
24
3.2.4. Der Regressionsansatz
26
3.3. Fazit
27
4. Erklärungsansätze für Performance-Persistenz in Aktienfonds
28
4.1. Der Momentum-Effekt
28
4.1.1. Definition und Erklärungsansätze des Momentum-Effekts
28
4.1.2. Erklärungsbeitrag des Momentum-Effekts zur Performance-Persistenz
31
4.2. Die Stockpicking-Fähigkeiten der Fondsmanager
40
4.3. Der Einfluss von Kosten und Gebühren
46
4.3.1. Transaktionskosten
47
4.3.2. Gebühren und Ausgebeaufschläge
48
4.4. Strategisches Verhalten von Fondsfamilien
49
4.5. Fazit
52
5. Erklärungsansätze für Performance-Persistenz in Rentenfonds
53
5.1. Performancemessung und –Attribution in Rentenfonds
53
5.2. Die Bondpicking-Fähigkeiten der Rentenfondsmanager
57
5.3. Der Einfluss der Kosten
60
5.4. Die Übertragung des Momentum-Effekts
64
5.5. Fazit
66
6. Zusammenfassung und Ausblick
67
Anhang
69
Literaturverzeichnis
72
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