Finanzierung und Investition

Die theoretische Untermauerung des finanzmathematischen Lerninhaltes ist in diesem Lehrbuch sehr gut dargestellt.

Die Leser des Lehrwerkes werden mit den neoklassischen Grundlagen der Finanzierungstheorie vertraut gemacht. Die wichtigsten Resultate der modernen Finanztheorie lassen sich aus sehr wenigen nutzentheoretischen Axiomen und ebenfalls nur wenigen idealisierenden Annahmen über die Funktionsweise von Märkten ableiten. Die Autoren entwickeln dieser Tatsache Rechnung tragend ein für die Studierenden sehr verständliches Lehrwerk.

Zur Neuauflage: In Kapitel 3 (Entscheidungen unter Unsicherheit) wurden die Ausführungen zur absoluten und relativen Risikoaversion vertieft. Die Herleitung des Time State Preference Model in Kapitel 6 wurde grundlegend überarbeitet und vereinfacht. In Kapitel 7 (Theorie der Kapitalstruktur) geht es um den optimalen Verschuldungsgrad, wobei zunächst Steuern ausgeblendet werden. Bezieht man Steuern ein, steht man vor dem Problem, welches Steuersystem man diskutieren will. Die Autoren haben die Darstellung so verallgemeinert, dass Anpassungen an aktuelles Steuerrecht sehr stark erleichtert werden. Das Kapitel 8 (Investitionen und CAPM) wurde verbessert: Insbesondere wird jetzt auf die Bewertung mehrperiodiger Investitionsprojekte sorgfältiger eingegangen.

Das Werk wendet sich an Studenten der Betriebs- und Volkswirtschaftslehre mit abgeschlossenem Grundstudium.