Stock Options: Bewertung steuerrechtliche Aspekte und Rechnungslegung sowie Alternativen

Impressum

Vorwort

Inhaltsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis

Verzeichnis der Fallbeispiele

Verzeichnis der Fallstudien

Abkürzungsverzeichnis

Verzeichnis der Notationen

I Einleitung

1 Einführung in die Thematik

2 Zielsetzung

3 Vorgehensweise und Aufbau der Arbeit

II Bewertung von Stock Options

1 Standardverfahren zur Bewertung

1.1 Das Black-Scholes Modell

1.2 Das Binomialmodell

2 Eignung der Standardverfahren zur Bewertung von Stock Options

2.1 Grundsätzliche Eignung des Black-Scholes Modells

2.2 Grundsätzliche Eignung des Binomialmodells

3 Bestimmung und Modifikation der Bewertungsparameter

3.1 Laufzeit der Optionen

3.2 Dividendenberücksichtigung

3.3 Risikoloser Zins

3.4 Volatilität

3.5 Berücksichtigung der Marktliquidität des Underlying

4 Bewertung besonderer Optionstypen

4.1 Indexierte Stock Options

4.2 Look Back Stock Options

4.3 Ratchet Stock Options

4.4 Razorback Stock Options

4.5 Performance Stock Options

4.6 Purchased Stock Options

4.7 Bermuda Stock Options

4.8 Reload Stock Options

4.9 Average Rate Stock Options

4.10 Targeted Stock Options

5 Berücksichtigung weiterer Spezifika von Stock Options

5.1 Berücksichtigung des Kapitalstruktureffekts

5.2 Auswirkungen von Kapitalerhöhungen in Folgeperioden

5.3 Berücksichtigung der Illiquidität von Stock Options

5.4 Besonderheiten bei der Bewertung von Stock Options auf nicht kotierte U n t e r n e h m e n

5.5 Mögliche weitere Anpassungen

6 Würdigung

III Steuerliche Aspekte von Stock Options

1 Schweiz

1.1 Besteuerung auf Seiten der Begünstigten

1.2 Besteuerung auf Seiten des Unternehmens

2 Deutschland

2.1 Besteuerung auf Seiten der Begünstigten

2.2 Besteuerung auf Seiten des Unternehmens

3 USA

3.1 Besteuerung auf Seiten der Begünstigten

3.2 Besteuerung auf Seiten des Unternehmens

4 Fragen des Internationalen Steuerrechts

4.1 Besteuerung auf Seiten der Begünstigten

4.2 Besteuerung auf Seiten des Unternehmens

5 Würdigung

IV Rechnungslegung von Stock Options

1 US-GAAP

1.1 Erfassung des Personalaufwands

1.2 Berücksichtigung von Steuern

1.3 Eigenkapitalveränderungsrechnung

1.4 Geldflussrechnung

1.5 Earnings per Share

1.6 Anhangangaben

2 IFRS

3 Würdigung und Alternativvorschlag zur Bilanzierung

3.1 Würdigung

3.2 Alternativvorschlag zur Bilanzierung

V Innovative Alternativen zu Stock Options

1 Grundsätzliche Vorüberlegungen

1.1 Anforderungen an Modelle zur Erfolgs- und Kapitalbeteiligung

1.2 Probleme derzeitiger Bonusmodelle

1.3 Mögliche Bemessungsgrundlagen

2 Bonus Bank Modell

2.1 Grundmodell

2.2 Ausgestaltung von Bonus Bank Modellen

2.3 Finanzwirtschaftliche Auswirkungen

2.4 Steuerrechtliche Aspekte

2.5 Rechnungslegung

2.6 Rechtliche Aspekte

2.7 Interne Kommunikation zur Förderung der Akzeptanz

3 Performance Stock Modelle

3.1 Grundmodell

3.2 Eigener Ansatz zur Gestaltung von Performance Share Plänen

4 Virtuelles Tracking Stock Modell

4.1 Tracking Stocks zur Managementvergütung

4.2 Eigener Ansatz: Virtuelles Tracking Modell

4.3 Fallstudie —Unternehmerische Beteiligung

5 EVA-Zertifikat

6 Deferred Compensation Bonus Plan

7 Würdigung

VI Bedeutung für den zukünftigen Einsatz von Stock Options

Anhang

Anhang I

Anhang II

Anhang III

Anhang IV

Anhang V

Anhang VI

Anhang VII

Anhang VIII

Anhang IX

Anhang X

Anhang XI

Anhang XII

Anhang XIII

Anhang XIV

Anhang XV

Anhang XVI

Anhang XVII

Anhang XVIII

Glossar

Verzeichnis der Gesprächspartner

Literaturverzeichnis

Verzeichnis der Unternehmensinformationen

Stichwortverzeichnis