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Ökologische Investments - Chancen und Risiken grüner Geldanlagen
Thomas Werner
Verlag Gabler Verlag, 2009
ISBN 9783834980090 , 230 Seiten
Format PDF, OL
Kopierschutz Wasserzeichen
Vorwort
5
Inhaltsverzeichnis
9
Abkürzungsverzeichnis
17
Einleitung
19
1. Geld, Ökologie und Ethik
19
1.1 Energie und Ökologie
22
1.2 Erneuerbare Energien
22
1.3 Historische Entwicklung
27
1.4 Nachhaltige Investitionen
29
1.5 Ethische Investitionen
30
1.6 Definition ethisch-ökologische Anlagen
31
2. Begriffsabgrenzung ökologischer Investments
33
3. Ökologische Finanzaspekte
35
3.1 Kapitalanleger
36
3.2 Renditeaussichten
38
3.3 Emotionale Faktoren
38
3.4 Mittelverwendung: Ökologische Aspekte als wichtigstes Ziel
39
3.5 Sicherheitsbewusstsein
40
3.6 Liquidität
42
3.7 Fungibilität
43
3.8 Anlagehorizont
43
3.9 Verwaltungsaufwand
44
3.10 Auswahlverfahren
44
Arten der ökologisch orientierten Energienutzung
49
1. Bioenergieanlagen
49
1.1 Biomasse
51
1.2 Holz
52
1.3 Biogasanlagen
53
2. Biotreibstoffe
56
3. Solarenergie
57
4. Photovoltaik
57
5. Solarthermie
58
6. Windkraft
59
7. Geothermische Energie
61
7.1 Oberflächennahe Erdwärme
62
7.2 Tiefengeothermie
63
8. Wasserkraft
64
8.1 Wasserkraftwerke
65
8.2 Durchlaufwasserkraftwerke
65
8.3 Akkumulationswasserkraftwerke
66
8.4 Gezeiten-Kraftwerke
66
8.5 Meeresströmungen
66
8.6 Energie der Wellen
67
9. Brennstoffzellen
67
Ökologisch orientierte Investitionsmöglichkeiten
68
Ökologische Direktinvestitionen
70
1. Arten der Direktinvestition
70
2. Motive zur Direktinvestition
72
3. Funktionsweise eines ökologischen Direktinvestments
72
Ökologisch orientierte stille Beteiligungen
73
1. Rechtliche Grundlagen der stillen Gesellschaft
73
2. Steuerliche Behandlung der stillen Gesellschaft
74
3. Vorteile der stillen Gesellschaft
75
Ökologisch orientierte Geschlossene Fonds
76
1. Marktüberblick
78
2. Rechtliche Rahmenbedingungen
79
2.1 Kommanditgesellschaft
80
2.2 Gesellschaft bürgerlichen Rechts
81
3. Abgrenzung zwischen Publikumsfonds und Private Placement
82
4. Merkmale Geschlossener Fonds
83
5. Anlegerkreis
83
6. Vorteile der Anlage in Geschlossene Fonds
84
6.1 Sicherheit durch gemanagte Anlage
85
6.2 Rendite
86
6.3 Ausschüttung
86
6.4 Steuervorteile
87
6.5 Wertzuwachs
88
6.6 Einfaches Handling/Komfortable Kapitalanlage
88
7. Risiken von Geschlossenen Fonds
89
7.1 Steuerliche Risiken
90
7.2 Finanzierungsrisiko
90
7.3 Währungsrisiko
91
7.4 Platzierungsrisiko
92
7.5 Fungibilität der Anteile
92
7.6 Prognose-/ Marktrisiko
93
8. Zweitmarkt für Geschlossene Fonds
93
9. Arten von Geschlossenen Fonds
94
9.1 Steuerorientierte Fonds
95
9.2 Ausschüttungsorientierte Fonds
95
9.3 Inländische Immobilienfonds
96
9.4 Auslands-Immobilienfonds
96
9.5 Schiffsfonds
97
9.6 Private-Equity-Fonds
98
9.7 Lebensversicherungsfonds
99
9.8 Sonstige Fonds
100
9.9 Unternehmerische Flugzeugfonds
100
9.10 Dachfonds und Mischfonds
101
9.11 Wald- und Holzfonds
101
10. Ökologische Fonds
102
10.1 Windkraftanlagenfonds
102
10.2 Solarfonds
103
10.3 Geothermiefonds
105
10.4 Biogasanlagenfonds
105
10.5 Klimaschutzfonds
106
10.6 Öko-Dachfonds
106
10.7 Sonstige Ökofonds
107
Ökologische Investmentfonds
108
1. Allgemein
108
2. Ursprünge und historische Entwicklung
108
3. Rechtliche Rahmenbedingungen
109
3.1 Investmentgesetz
110
3.2 Investmentsteuergesetz
110
4. Abgrenzung Publikums- versus Spezialfonds
111
5. Funktionsweise
111
5.1 Kapitalanlagegesellschaft
111
5.2 Sondervermögen
114
5.3 Depotbank
115
6. Einzahlungen
116
7. Ausgabe- und Rücknahmepreise
116
8. Performance
116
9. Risikomaßstab
118
10. Einteilung des Investmentfondsangebotes
118
10.1 Rentenfonds
119
10.2 Offene Immobilienfonds
119
10.3 Geldmarktfonds
119
10.4 Gemischte und sonstige Fonds
120
10.5 Altersvorsorge-Fonds
120
10.6 Dachfonds
120
10.7 Aktienfonds
120
10.8 Ökofonds
122
10.9 Ökologische Aktienfonds
122
10.10 Öko-Rentenfonds
124
10.11 Ökomischfonds
125
10.12 Ökodachfonds
125
Ökologische Aktiengesellschaften und Aktien
126
1. Aktiengesellschaft – Allgemeine Grundlagen
127
2. Aktie
127
3. Ökologisch orientierte Aktiengesellschaften und Aktien
130
4. Kennzahlen einer ökologischen Aktie
132
5. Risiken ökologisch orientierter Aktiengesellschaften
133
Ökologisch orientierte Anleihen
135
1. Anleihen allgemein
135
2. Anleihen und ihre Emissionsmärkte
138
3. Arten von Anleihen
139
4. Tilgung
141
5. Verzinsung und Rendite
142
6. Ökologisch orientierte Anleihen
145
7. Risiken
146
Ökologisch orientierte Genussrechte und Genussscheine
149
1. Genussrechte
150
2. Genussscheine
151
3. Genussscheinarten
151
4. Ökologische Genussrechte
153
5. Poolung von Genussrechten
155
6. Risiken von ökologisch orientierten Genussscheinen
156
Strukturierte ökologische Investments
159
1. Ökologische Zertifikate
161
2. Anleger für Zertifikate
162
3. Kosten
163
4. Partizipationszertifikate allgemein
163
4.1 Aktienpartizipationszertifikat
164
4.2 Indexzertifikat
166
5. Index
167
5.1 World Solar Energy Index, Solex
170
5.2 Der Natur-Aktien-Index, NAI
171
5.3 European Renewable Energy Index, ERIX
172
5.4 World Alternative Energy Total Return Index, WAEX®
173
5.5 ÖkoDAX®
173
5.6 DAXglobal Alternative Energy Index®
174
5.7 Renewable Energy Industrial Index, RENIXX®
174
5.8 World Bioenergy Total Return Index®
175
6. Basket-Zertifikat
175
7. Risiken von ökologisch orientierten Zertifikaten
176
7.1 Konjunkturrisiko
176
7.2 Kursänderungsrisiko
177
7.3 Wertverfall
177
Ökologisches Private Equity
178
1. Private Equity
179
2. Venture Capital
179
3. Expansionsfinanzierung
181
4. Bridge Financing
181
5. Mezzanine Financing
181
6. Buy-out
182
7. Exit-Möglichkeiten bei Private-Equity- Engagements
182
8. Beteiligungsmöglichkeiten
184
8.1 Direktinvestitionen
186
8.2 Private-Equity-Fonds
186
8.3 Dachfonds
187
9. Risiken von Private Equity
188
9.1 Wertminderung, Verlust der Einlage
188
9.2 Illiquidität
189
9.3 Fehlende Ausschüttungssicherheit
191
Ökologisch orientierte Mikrofinanzierung
193
1. Mikrofinanzierung
193
2. Mikrofinanzierungsfonds
197
3. Strukturierte Investitionsvehikel
198
4. Mikrofinanzierung und Ökologie
199
5. Ökologische Kleinkreditfinanzierungsprojekte
200
6. Mikroenergie
202
7. Risiken
203
Ökologisch orientierte Lebens- und Rentenversicherung
205
1. Lebensversicherung
207
2. Rentenversicherung
208
3. Ökologisch orientierte und fondsgebundene Lebens- und Rentenversicherung
210
4. Ökologische, nicht fondsgebundene Lebens- und Rentenversicherung mit eigenem Abrechnungskreis
210
5. Ökologische, nicht fondsgebundene, Lebens- und Rentenversicherung ohne eigenen Abrechnungskreis
211
6. Risiken
211
Ökologische Investments als Teil eines Portfolios
212
1. Portfoliotheorie
215
2. Effiziente Portfolios
217
3. Effiziente Portfolios aus risikolosen und riskanten Wertpapieren
217
4. Dachfonds
220
5. Geschlossene Fonds – Baustein eines diversifizierten Portfolios
221
6. Erneuerbare Energien – Eine Vielzahl von Lösungen für ein großes Problem
223
7. Zukünftiges Energie-Szenario
224
Abbildungsverzeichnis
225
Der Autor
227
Stichwortverzeichnis
228