Die Erfassung verschiedener Wachstumsfaktoren im Unternehmensbewertungskalkül

Die Erfassung verschiedener Wachstumsfaktoren im Unternehmensbewertungskalkül

Inhaltsverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

Symbolverzeichnis

1 Problemstellung

2 Wachstum als Wertdeterminante

2.1 Überblick über Wachstumsursachen

2.2 Thesaurierungsbedingtes Wachstum

2.2.1 Kapazitätserweiterung

2.2.2 Finanzierungspolitik

2.2.3 Kapitalwertneutralität

2.2.4 Ausschüttungsverhalten

2.2.5 Steuerinduziertes Wachstum

2.3 Wachstum aufgrund inflationsbedingter Preissteigerungen

2.3.1 Begriff

2.3.2 Geldwertäquivalenz

2.3.3 Realrechnung

2.3.4 Nominalrechnung

2.3.5 Real- oder Nominalrechnung?

2.4 Modelle zur Erfassung von Wachstum im Unternehmensbewertungskalkül

2.4.1 Welt ohne Inflation – Das Gordon/Shapiro-Modell

2.4.2 Welt mit Inflation – Das Bradley/Jarrell-Modell

2.4.3 Welt mit Inflation und Steuern – Das Modell von Tschöpel/Wiese/Willershausen

3 Würdigung

3.1 Ableitung der Würdigungskriterien

3.2 Notwendigkeit einer Wachstumsthesaurierung

3.3 Kapitalwertneutrale Erweiterungsinvestitionen und zusätzliches inflationsbedingtes Wachstum

3.4 Inflationsbedingtes Wachstum, Überwälzungsfähigkeit und Kapitalkosten

3.5 Empirische Ermittlung von unternehmensspezifischer Inflations- und nominaler Wachstumsrate

3.6 Steuerparadoxon

4 Thesenförmige Zusammenfassung

Literaturverzeichnis